數碼資產與虛擬資產
香港加密資產匯報框架（CARF）：2027年生效的影響與準備
香港基金成立：基金經理法律指南
在香港設立投資基金，需要應對複雜的監管環境、實質的稅務規劃，以及仔細處理基金經理、投資者與底層投資之間關係的架構與經濟安排。香港已成為全球基金管理中心之一，在私募市場、困境債權及亞洲策略方面尤為突出。
基金架構選擇：有限合夥基金、開放式基金公司及離岸合夥安排
香港為專業投資工具提供三種主要基金架構：有限合夥基金（LPF）、開放式基金型公司（OFC），以及在開曼群島或英屬維爾京群島等離岸司法管轄區註冊的傳統有限合夥安排。有限合夥基金是在香港註冊的架構，根據《有限合夥基金條例》成立。LPF 在功能上等同於傳統有限合夥，但已在香港法律中成文化，對封閉式私募基金尤具吸引力。開放式基金型公司主要用於開放式基金，並可以設有多個子基金的傘型工具形式運作。
證監會第 9 類牌照及基金經理的監管義務
總部設於香港的基金經理，必須取得證監會第 9 類牌照（提供資產管理），方可在香港管理基金。第 9 類牌照的申請程序通常需要 6 至 12 個月。
普通合夥人經濟安排：管理費、附帶權益及普通合夥人出資承諾
香港私募股權及信貸基金的管理費，通常為承諾資本的 1.5% 至 2.0%。附帶權益的市場標準，為超出優先回報率（通常為每年 7% 至 8%）部分利潤的 20%。普通合夥人出資承諾通常為基金總資本的 1% 至 2%。
瀑布式分配機制與利潤分配
歐洲式瀑布式分配（大多數機構基金架構的首選）先向有限合夥人退回已投入資本，繼而分配優先回報，再將餘下利潤按 80／20 在有限合夥人與普通合夥人之間分配。
稅務考量與統一基金豁免
基金可根據《稅務條例》第 20AM 條申請統一基金豁免（UFE），使符合資格的基金利潤完全豁免香港利得稅。大多數機構基金均將 UFE 資格列為核心目標。
基金成立的先後次序
建議次序為：（1）取得證監會第 9 類牌照；（2）完成基金成立文件的簽署及備案；（3）向稅務局申請 UFE 確認；（4）編製募集文件；（5）委任主要服務提供商；（6）正式開始募資。首支基金的募資階段通常持續 3 至 6 個月。
天成律師事務所如何提供協助
天成律師事務所在基金成立及持續運作的每一階段，向基金經理提供意見。我們協助證監會第 9 類牌照申請、編製基金成立文件、支援統一基金豁免申請，並就符合市場慣例的普通合夥人經濟安排及瀑布式分配安排提供意見。歡迎瀏覽我們的業務範疇概覽，與我們商討您的基金成立需要。
本文僅供一般資訊及教育用途，並不構成法律意見，亦不應作為法律意見依賴。法律及監管要求可能有所變更。在採取任何行動或依賴本文任何內容之前，請就您的具體情況尋求獨立法律意見。
